中国广义货币供应量M2处于合理区间_ Tujiu

　　2013年年底,中国广义货币(M2)余额110.65万亿,同期中国GDP为57.6万亿.
　　货币供应量为GDP的1.92倍.
　　我的看法是:中国货币供应有一定程度的超发,但是是良性必须的,是适应经济成长和所需的.
　　以郎咸平为代表的一批公知母知们指责央行滥发货币,认为M2占GDP比重过高将带来物价、房价的上涨.有部分公知更认为物价房价上涨速度还不及货币量供应的速度.
　　广义货币M2和GDP的比重有关系,但在现代社会中却不一定,和社会实际财富的增长,产业结构,消费结构,就业内容都有十分密切的关系,完全不同于中国古代和近代农业社会.中国近代农业社会,社会财富是固定的,消费层次也简单,只要货币一超发,就一定引发通涨.
　　而现代社会则未必,M2货币增长规模与CPI通涨增长并不是一定直接联系.
　　比如日本M2占GDP之比达230%,大大超过中国,但其日本却长期处于通缩阶段.
　　而俄罗斯M2占GDP比重不到50%,但通涨却已超过10%.
　　这个道理不难理解,日本是一个以制造业为主的国家,而俄罗斯却是一个卖资源为主,进口商品,消费型的国家,两国的实体经济,也就是制造实际财富的能力完全不在一个水平上,所以日本货币超发比中国严重得多,日本也很难通涨甚至长期处于紧缩,俄罗斯再控制货币,俄罗斯仍然通涨.
　　再来谈谈米国,郎咸平们总是说中国GDP仅为米国的百分之五六十,美国GDP都十六万亿美元,中国不到十万亿美元.但中国货币供应量M2却是米帝的1.5倍,中国2000年M2才13万亿,现在已经110万亿了,占全球四分之一强.这是中国央行滥发货币,造成通涨,房价物价上涨居高不下等等.
　　这一说,听起来是有道理,但是我们认真一分析,却完全不是这么一回事.
　　事实上是从2000年起,中国实体经济开始暴兵,各项基础工业产品翻番增长,比如钢铁从一亿吨,直线到二亿,三亿,四亿,到去年的7亿多吨.货币供应量当然要随着实际财富的增长而增长.
　　真的不顾社会实际财富超发货币的,一定会引发物价大幅通涨,但中国近些年的年均通涨率仅为百分之三点几,严重的年份二00八年也只是百分之五点九,远不及俄罗斯近些年平均百分之十的通涨.
　　如果央行是不顾社会财富增张,紧缩控制货币,那又会造成通货紧缩,物价下降,这更要命,东西卖不出去,大量的人就会失业.
　　要完全做到实际财富增长和货币供应一致,这个地球上没有哪个政府能做到,能做到保持一定温和通涨的货币供应已经是相当不错的方法了.
　　中国货币供应量远超出GDP的原因有两个,一个是中国金融市场不发达,中国老百姓也不爱股票债券等金融产品,实际货币主要在银行储蓄着.
　　另一个就是中国的GDP实际被严重低估,从每年中国实际生产的天量工农业产品就可以看出来.偷税漏税,黄赌毒等等地下经济也占用着大量的现金交易,这就造成了中国现金使用量和使用比例远远超出欧美日等发达国家及大部分发展中国家.
　　中国现在的通涨,相比上世纪八十年代通涨,根本不算什么!那时的通涨才要命,虽然那时央行发行货币还控制着,但通涨却高得惊人,原因不复杂,因为当时生产力实在有限,一点点工业农产品和资源全部要出口创汇,比如煤,比如石油,都要大量出口到日本换取各种生产资料和设备.
　　比如那时中国每年还出口五六百万吨大豆,是和阿根庭,巴西,美国并列的全球四大大豆出口国竞争日本欧洲市场,老百姓吃的菜里都没有多少油水.现在呢?中国每年要进口近7000万吨!阿根庭巴西美国大豆差不多全都出口到中国了,那时中国每年产钢二三千万吨,家里要建个房子买钢材,得走后门,领导批条子才有,什么物资都紧缺.现在中国每年产钢七亿多吨,发愁的是怎么把它们卖出去.
　　那个时候只要一有政治上经济上的风吹草动,就能引发全民性狂买抢购食品日用品各类物资,不管有是有用还是没用的,反正就是钱没用,我那时有个邻居阿姨,八八年抢购浪潮当中,她一次抢买了六十多条毯子,后来到处送人,现在还在放了二十多的新毯子.
　　2013年美国GDP算16万亿美元中国GDP九万多亿美元,算十万亿美元吧.
　　广义货币供应量美国M2为13万亿美元,中国18万美元
　　也就是美国市场上零零总总有十三万亿美元可现用的美元,中国市场上有相当于十八万亿美元的可现用的人民币.这就是中美两国现在的实际市场规模.也就是实际上中国的实体经济规模远大于美国,这个从中国每年海量领先于美国的工农产品产出可以得到侧证.
　　美国是在小心的增发货币,可美国一量化宽松,全球都紧张,因为美国实际财富没增加,美元增加,就真意味着美元毛了,但美国金融问题的可怕不在这里...
　　美国金融问题非常严重,他的金融玩得太过火,但他的美元还是实实在在的,但以美元计的虚拟货币的爆炸性增长各种金融衍生产品在CDS(Credit Default Swaps)市场上却完全失控.
　　表面上看,美国的M2占GDP比例远低于中国,表面上货币发放似乎要比中国要谨慎得多,但实际上美国货币与金融的疯狂程度,不能看M2,要看金融衍生品市场的规模,也就是M3.
　　我们看看美国M3当中的CDS市场：
　　2000年,6300亿美元
　　2001年,9190亿美元
　　2007年,620000亿美元,7年增长近100倍
　　2009年年初,美国总统奥巴马向国会提交计划,试图监管高达592万亿美元的金融衍生品市场,这个规模是2009年美国GDP的40.82倍,实际已无法监管,已经失控.
　　美国人民所拥有的金融衍生品财富是绝不能大规模的进行消费套现的,一旦这些债券等纸面财富要套现美元,进入真实消费领域——美国的金融泡沫就将崩溃!
　　而美国人所拥的巨额财富,实际绝大大部分在这些债券股票上.
　　中国110万亿广义货币当中,居民存款45万亿元.其中,活期存款16万亿元,其余是定期存款.中国居民存款比例是世界第一的,这个原因不复杂,中国金融市场不发达,任专家怎么忽悠,老百姓还是存钱在银行,不进入股票债券市场.另外的四五十亿存款是企业存款.
　　2013年底中国流通中的现金(M0)是5.86万亿. 狭义货币(M1)是33.73万亿,也就是中国人用于各种经济活动的现金(M0)+银行活期存款(居民+企业)规模是33.73万亿.
　　在广义货币当中的定期存款,人们一般是不太用的.
　　从存款这个角度上看,最广大的中国老百姓实际还是用钱投了票,他们绝大多数不懂金融知识,不明白啥M0M1M2M3,到底央行人民币有没有超发,人民币是不是大幅毛了,他们不明白,但是他们肯定是更相信中央政府的,钱始终是在银行,没有如八十年代一样抢购,也没有进各种金融债券市场.尽管各种网络上的段子或公知母知们在网络上有意行骗或出于各种动机的无知乱讲,看起来他们主导了网络舆论,但实际效果来看,广大老百姓却是不买他们的账的.
　　从M2和M3综合来看,中国并不存在货币超发的问题.
　　美国虽然M3问题非常严重,却不会崩溃.
　　原因不复杂,美国的军事和科技仍旧全球第一,有文武二手维持着美元霸权.
　　美国的美元,美军,美人(美国科技人材),美粮四大支柱维持着美国已经是泡沫化的有毒资产的信用.
　　电视网络上经济学家们大谈中国滥发货币,是有意故意或是水平真低到根本没有看到中国股市债券资本市场的萧条.
　　中国的M2,主要是老百姓的存款和中国企业的存款,各占一半.
　　而中国的实际财富,在哪里?
　　我们知道,财富要积累,哪些是真正意义上的可积累财富呢?
　　货币其实不是,那只是我们便于交换而默认的一种工具.
　　食品,日用消费品,电子消费品是积累不了的,包括私车都不是,那是消耗品,用了就不值钱了,一天天在贬值.
　　一般我认为真正意义上的财富的是:人的谋生技能教育,自我增值;土地;房屋;桥梁道路等公共设施;生产资料(生产设备之类,种猪,种子之类);黄金之类不可大规模生产挖掘易于保存保值的金属.
　　再说说中国的国有资产,比如中国铁路总公司2013年底,总资产现在是4.84万亿元,负债3.06万亿元.然后就有无数所谓的经济学家说中国铁路要破产了,亏损了,没救了,要私有化.
　　真相呢?
　　我们可以看一组数据:
　　中国铁路总公司有二百万员工
　　现在拥有11万公里铁路的运营里程,其中已建成近5万电气化铁路.
　　美国现在是有五十多万公里铁路,其中28万公里铁路的运营里程,但美国铁路老化严重,维护不力,且多是单线非电气化的铁路,但赢利良好.
　　中国高档电气化铁路多是新建的,每年五六千公里的新建电气化铁路,标准绝对不是美国那种铺在地上的.而多是高架钢筋水泥桥的大直线电气化铁路,年消耗二千多万吨钢铁,1.2亿吨水泥的庞大优质固定资产,也是留给中国人民子孙后代的宝贵财富.
　　二百万训练有素的员工,高标准的路桥站房轨道固定资产,这些价值仅仅只值不到5万亿人民币?
　　看看中国铁路的实际业绩:2012年旅客发送量189337万人,旅客周转量9812.33亿人公里,货运总发送量390438万吨,货运总周转量29187.09亿吨公里.
　　这些数据哪一样拿出来都是遥遥领先于第二名的世界第一,第二名和中国完全没办法比.
　　美国宾夕法尼亚大学沃顿商学院运输经济学教授Gilles Duranton在接受中国财新记者采访时称：“美国的铁路里程是中国的2倍，客运量和货运量都远远低于中国，盈利却比中国好得多。”
　　这说明了什么?这只能说明美国铁路太坑美国人民了.
　　如果中国铁路私有化,那么吃苦头的一定是最广大的中国老百姓.
　　中国铁路的投资积累下来的真正财富,其实是变相用的中国老百姓在银行的存款,如果私有化,固定资产怎么核实?私有给谁?都是问题.
　　明白了这些之后,我们再回过头看看中国的M2.
　　不谈巨量的国有资产,我们看看中国城乡人均住房面积35平方米,中国13.6亿人,以每平米实际价值3000元(包含平均土地,水泥,钢铁,平摊公共设施等)计,中国房产价值就达140万亿,仅仅这一项的价值就远超出中国的M2.话也要讲回来,这些房子绝大部分是老百姓自住的,是不可能都卖出的,只是举一个小例子,证明一点,中国110万亿M2是有底气的.
　　而且中国的M3金融部分规模相当小,中国股市市值规模不及美国五分之一,债券等和美国更是没办法比,所以现在的M2是有一定的超发,但是在可控范围内,对中国基本影响不大,有超发,但影响不大,仍处于低通涨水平,这代表了中国十三亿人民的对央行的信心.
　　而美国市值几百万亿美元的有毒金融资产泡沫如何消退,则真正是一个大问题,明眼人都知道那一定是一个美丽的泡沫,美国的资产不可能值那么多钱,持有这些资产的价值是虚的,问题就来了,击鼓传花,谁去接盘?
　　接下来再来谈谈美国的有毒金融资产和中国货币供应量之间的实质关系.为何美国货币宽松八千亿美元,中国就非常紧张?而美国几百万亿美元的金融有毒资产,全球都视而不见,而继续信赖美元?抛开表象看实质.
　　美国虽然有毒资产多到让人无法接受,但是美元还是可控的,广义货币供应只有十三万美元,这就决定了华尔街再怎么搞花头,那些证券市值都是不可能大规模套现的.美国债券市场当中,相对较好的是国债,数值相当于美国的GDP略多,中国外汇贮备大头中的三万多亿美元中的大头,差不多三分之一就是美国国债,其实就是这个债种也很垃圾.是不是中国的外汇贮备就泡汤了呢?
　　其实不是,作为全球的实际统治者美国,他的美元还是相当有信誉的,有他的高素质人民,发达的高等教育,科技为基础;有强大的军力作后盾,谁不听就打就孤立他;手中有粮,心中不慌,而美国却恰恰是这么一个特大灾年都不可能缺粮的国家.所以,他再怎么烂下去,哪怕就是崩溃了,洗牌后他仍有本钱轻松东山再起.
　　所以,中国的外汇贮备首选美元资产绑定,而不是欧元,因为欧元内部都不统一,军事农业粮食都无法和美国相比.而中国美元是不缺的,所以只要美元不倒,中国就可以用所拥有的美元在全球化当中获得能源,资源,粮食;以及欧美的先进技术和教育对中国人民进行大规模的现代化技能培训自我增值.
　　所以,中国和美国都在极力维护着美国的有毒资产,中国宁可花一万亿美元买美国的垃圾国债,也不能容忍美国超发八千亿美元量化宽松.因为中国维护美元的前提是:美国不滥发美元,这样,中国手中的美元和天天在国际贸易中挣的美元才有价值.而美国的有毒资产,主要还是美国自个的事,中国出钱帮它维护,也是有底线的---那就是不得量化宽松超发美元.
　　而美国其实也有必要维护美元的信誉,美元毕竟还是唯一一个全球都认可的币种,如果美国没了美元,那他的经济真要倒了...