“我们都被美联储欺骗了”

　　“美联储要缩减并退出QE了，美联储撤出宽松政策后美元也会进入加息周期”。自2013年1月以来投资者、华尔街投行纷纷抛出了如此言论，于此同时美联储内部也被爆出“鹰派”官员强烈反对继续实施QE的声音。
　　很有意思的一件事情，2013年美联储市场公开委员会具有投票权的11个人当中，除了堪萨斯联储主席乔治外其他10人均对量化宽松政策持支持态度，虽然其他市场公开委员会成员对量化宽松政策强烈反对，但他们并不具有投票权。而且，现任主席伯南克与下任主席候选人耶伦都非常支持量化宽松政策。
　　2008年末美联储实施量化宽松政策后美国逐步摆脱了次贷危机的阴影，房地产市场逐渐好转、美国股市继续上涨，量化宽松政策在这次危机中对经济提供了非常重要的支撑。
　　虽然美国房地产市场好转以及股市上涨令美国就业状况改善，但是这些并没有给美国个人收入带来多大变化，而且个人消费支出也并没有表现出强劲的增长。
　　那么，这只能说美国经济增长存在结构性问题。假设美联储退出量化宽松政策，那美国股市会有什么样的反应？如果美国股市应声下跌，那么美国企业融资环境会变得糟糕。
　　如果美国股市下跌、内部经济环境恶化的状况发生，国际投资者会如何应对？当他们抛售手中的美元与美国国债的时候美联储会变得非常尴尬---已经没有更多的货币政策去支撑经济，而过剩的流动性需要收回。
　　美国经济在没有实现全面增长的情况下退出量化宽松政策是一件非常危险的事情，虽然美联储内部也在讨论着何时或者什么状况下退出量化宽松，但伯南克会宣布退出还是耶伦会宣布退出？

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