中国式P2P网贷,出路在哪里?_ Tujiu

　　中国式P2P网贷，出路在哪里？
　　P2P网贷——网络信贷公司提供平台，由借贷双方自由竞价，撮合成交。投资人获取利息收益，并承担风险；借款人到期偿还本息，网贷公司收取中介服务费。
　　P2P网贷模式的雏形，是英国人创造的，第一家网贷P2P公司叫Zopa，在 Zopa网站上，投资者可列出金额、利率和想要借出款项的时间，而借款者则根据用途、金额搜索适合的贷款产品，Zopa则向借贷双方收取一定的手续费，而非赚取利息。这种模式是全线上模式，也是国外P2P网贷公司采用的传统模式。
　　在我国，最早的P2P网贷平台成立于2006年。2012年我国网贷平台如雨后春笋般成立，比较活跃的有400家左右。
　　然而，我国的公民信用体系仍在完善和规范的过程当中，缺乏完整的行为和信用数据的支撑，投资人很难对借款人做出准确的信用风险评价。这是导致传统的P2P网贷模式在中国水土不服的根本原因。在中国的市场和信用环境下，发展和衍生出了中国式P2P网贷三种模式：
　　1、债权转让—— 第三方先放款给借款人，再由第三方将债权转让给投资者。通常第三方与P2P网贷平台高度关联，一般为平台的内部人员。
　　2 、线上、线下相结合—— 线上吸引投资人，线下完成对借款人的审核，线下部分与银行的传统做法差别不大。
　　3 、担保 ——引入第三方担保机构，或者P2P平台自身为借款人担保。
　　第一种模式下，投资人与借款人并非是一一对应的债权债务关系。这种形式有助于P2P网贷平台实现批量销售，但对投资人而言，风险非但没有降低，反而更高。
　　第二种模式下，很难想像P2P网贷公司是如何完成数量庞大且单户金额只有几万、甚至几千的客户的线下审核和贷后管理的。撇开风险管理技术不谈，仅是人力成本就已经让网贷公司难以消受。这也是银行之前没有进入到微贷领域的重要原因。
　　第三种模式下，在信用链条中加入了第三方担保，但是第三方担保机构同样面对如何甄别借款人信用风险的问题和成本。同时，第三方担保机构是否具有足够的担保能力也是一个摆在投资者面前的问题。
　　P2P网贷平台上的投资人和借款人具有以下共同特征：
　　一、投资人特征
　　1、数量众多的普通人
　　2、被高回报吸引
　　3、风险识别能力较低
　　4、风险承受能力较低
　　二、借款人特征
　　1、对贷款成本不敏感
　　2、以短期需求为主
　　3、以小额需求为主
　　4、违约风险较高
　　小算盘认为（订阅号“小微金融俱乐部”）：
　　1、P2P网贷一定会是未来小微/个人贷款的主流模式之一，但现阶段仍处于试错的过程当中，只要不突破监管设定的底线，任何尝试和探索都是值得肯定的。
　　2、互联网化的数据挖掘和分析能力，是决定P2P网贷能够成功的关键因素，未来任何成功的P2P网贷模式都需要建立在此基础之上。
　　3、仍有少数P2P网贷平台坚持全部线上的模式。但信用评价的数据来源与数据质量仍是其需要攻克的难关，而一个有效的信用评价数据模型的建立，也非一朝一夕之功。
　　4、在未来，建立了互联网金融生态环境的P2P网贷平台更容易成功。
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