2014年险资投资概念股投资解析_ Tujiu

　　2014年险资投资概念股投资解析
　　险资投资比例有望放宽保险股“升”机盎然
　　1月13日消息，保监会发布通知，拟修改《保险资金运用管理暂行办法》并公开征求意见。
　　保监会副主席陈文辉此前曾透露今年险资运用的四大改革方向。陈文辉指出，四大改革方向是：推动资金运作比例的改革;进一步放开投资的领域和范围;推进建立资产管理产品集中登记交易系统;成立资产管理协会。
　　在险资运用逐渐市朝的改革基调下，2013年前11月，保险业实现投资收益3272.4亿元，相比2012年的2085亿元，多了1187亿元，这在股市、债市都不理想的2013年，险资投资收益情况颇为亮丽。
　　此外，2013年保险资管发行的理财产品规模达6933亿元，增量为3452亿元，超过了过去7年的总和，发行效率显著提高。
　　分析认为,险资投资收益提升很大程度上得益于投资政策松绑,险资从2012年10月开启新一轮市场改革,尤其是基础设施投资由备案制改成注册制影响十分明显。
　　对于未来险资投资趋势,陈文辉表态称,今后将进一步放开投资的领域和范围,除了稳步拓宽基础设施计划范围、完善股权和不动产的政策,推进完善境外投资政策;还将积极研究负面清单管理制度、探索保险基金服务实体经济的方式和途径。
　　中信建投表示，2014年，预计保监会将会继续推动保险资金运用的市朝改革，包括运用机制的创新，尤其是对另类投资的深入开拓，保险公司明年的投资收益将会进一步提升。
　　在投资端，由于优先股具有长期稳定的高收益，将是保险资金投资的优良品种，同时，在融资端，由于目前上市保险公司多采用次级债融资，且次级债融资空间已经有限，未来优先股将会是保险公司融资的一个可选工具。
　　明年行业基本面将会继续改善首选平安和太保
　　受益于未来行业利好政策的推动，预计明年行业的投资和保费增长都会进一步改善，看好中国平安和中国太保，一是因为平安和太保业务结构更为优良，营销渠道销售能力强，二是在政策推动上，两家将更为受益。
　　国泰君安认为，保险股已跨越拐点，行业发展预期将得到全面修复，2014年获得超额收益的几率大大增加。推荐：新华保险、中国人寿、中国太保。
　　2014年保险行业十大畅想
　　畅想一：非标资产快速上升。2014年非标投资将成为保险公司固定收益资产配置重要的组成部分。大公司更偏好基础设施债权投资，小公司更偏好理财产品。
　　畅想二：未来3年保险公司总投资收益率维持5%左右。未来三年保险公司定存、债券、非标等固定收益投资占比在85%以上，权益投资占比维持10%，资本市场波动对保险公司的影响在弱化，保险公司有望在未来三年维持5%的收益率。
　　畅想三：保费结构调整将成为主流。2014年保费结构调整将成为主流，个险期交占比会成为各家追求的目标，趸交保费将进一步下降。
　　畅想四：利率市朝推进缓慢，高保证利率保险难有较大提升。从保单实际销售看，高定价利率的传统保单并未随着价格的下降带来销量的增加，而利率市朝很难在短期扩展到分红险。
　　畅想五：养老社区未来将是成熟的产业模式。养老社区是一种奢侈品，未来销量瞄准中产阶级以上群体，在国内必大有作为。
　　畅想六：“以房养老”在中国或难成功。明年会有以房养老产品推出，但是在国内算不上主流，以房养老在中国受多方面限制，很难成功。
　　畅想七：企业年金/职业年金将有爆发增长。人社部103号文将直接带来民企、外资企业年金和职业年金的发展，预计2014年企业年金基金增速在30%以上。
　　畅想八：个人养老税收递延明年或推出。年年盼望推出，年年低于预期的个税养老抵押明年或推出。
　　畅想九：健康保险税收优惠政策可能推出。健康保险需要税收计划引导，否则在国内难以大有作为。
　　畅想十：保险公司或试点涉足融资市常三因素改善是分析师看多保险股的主要理由
　　平安证券认为，保费、投资、资本三因素改善是分析师看多保险的理由，分析师在2014年投资策略报告中论证了投资的可持续性以及经营改善的可能，因此分析师给予行业“强于大市”评级。重点推荐综合类金融集团，以及个险发展较好的中国太保，具有转型预期的中国人寿。