_中国短期房地产市场暴跌可能性究竟多大?

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中国短期房地产市场暴跌可能性究竟多大？前言1：今天生病在家，把我答应过的帖子写了。这是我对中国房地产一点思考，可能写得不好，请群众轻拍。说得不好烦请指正，口水就不回复了。
　　
　　前言2：房地产其实是一个挺烂的市场，因为第一流动性不好，买卖异常麻烦；第二，每个房子都不一样，不像你一股和我一股茅台股票可以互换；第三涨幅太小，过去十年也就涨了就算五倍吧，比茅台股票涨了少多了；第四，有前所未有的空军，股票涨了大家都开心，房子涨了就关系到民生问题，搞得很多人不愉快。
　　
　　前言3：短期我定义为6-9个月之内，暴跌我定义为跌幅达到50-70%。假设没有战争和重大自然灾害的环境。
　　
　　正文开始：
　　
　　要知道房地产市场短期暴跌的可能性，首先要看什么情况下会暴跌。那么什么情况下会暴跌，就要研究市场的参与者都是谁。因为房地产严格上来说没有空头，只有多头（因为几乎无人持仓为负），所以暴跌只能是多头集体平仓才行。所以就要看哪些多头会集体平仓，造成暴跌。我们一种一种多头心理分析过来，就可以得出大致的脉络。
　　
　　以下是持有房子的多头：
　　1、 私人地主阶层（三套房子以上）
　　2、 开发商
　　3、 刚需拥有者（有一两套房子的）
　　4、 当局
　　
　　那么说到什么情况暴跌，要看看房子被市场这些人看做什么东西，价值在哪里。
　　
　　对于第一种人，房子是做空人民币的工具，人民币购买力贬值，于是借人民币（空人民币）买房地产（多房地产），本质是一个互换的swaps。对他们来说，握有房地产主要是应对人民币贬值的预期。所以要他们集体抛房，必须他们确信人民币的未来是坚挺的，不是兑美元，而是对实物。只要房租能不断涨，通货膨胀不断继续，没有必要费老大功夫来把房子卖掉。
　　
　　对于第二种人，房子既做空人民币，也是挣得开发费的手段。房地产公司开发的时候有造房子的报酬，然后把成品堆积在自己的帐目上，做多房地产。有些房地产公司几乎依赖银行融资，有些房地产公司可以发债券，总的来说就是赌房地产的上涨能超过借债的利息。
　　
　　对于第三种人，房子主要是结婚证，是户口工具，是子女学区的上学许可，是地位的象征，是面子。要他们抛房子，除非找到更好的房子，否则面子上都过不去。
　　
　　对于第四种人，房子是实现一系列宏观微观统治的工具。第四种人有很多土地，但是房子却少得多。房子维系着金融系统的健康，维系着财政收入和人民的高兴程度等等。
　　
　　这四种人来说，第二种人的现金流最弱，第一三种人强一些。要短期暴跌，如果通货膨胀预期还在，而且如果房子的面子属性和结婚属性等这么强烈，则必须要让借贷人资金断裂，不得不抛出货物才行。这里开发商现金流最紧张，那么就说开发商假设资金流断裂，房子抛出来以后，他们是建造房子的人，就像农民一样，把农民搞破产了，明年你吃什么？所以开发商资金断裂只能解决短期小幅下跌，而没有房子刚需一抢而空，长期继续看涨。
　　
　　所以开发商资金流断裂可能不够，还要把第一第三种人的资金流搞断裂了，才能短期暴跌。但是我估计当局比较注意社会稳定，庞大的城市里第三类房奴不想把他们逼急了。第一种人和当局也有密切联系，所以也比较困难。资金流断裂，在资本市场上是比较惨的死法。
　　所以房价说到底，还是一个政治上的问题。
　　
　　对房价不满的，主要是穷人，所以当局一方面要建造小居室平息这些人的愤怒，一方面限购保住房地产，因为不快速上涨也就减低了短期下跌预期，另一方面只提准备金加一点点利息……这样可以保住多头的资金流，最后杀手锏就是通货膨胀来软着陆。当局的出牌顺序很清楚。社会有这么多做多房市的杠杆，一旦暴跌，已经看到了美国当时的惨状，所以更不能让房价跌下来，因为这样有产者失房无产实业，都逼急了话，regime不稳。其实我们也可以看到好的发展一面，民工荒已经让人力成本增加，换句话来说劳动力收入增加还是可以预计的，所以对房价的下跌期望就相对减轻。美国的房价上涨，是下层人民几乎没有收入增长实现的。中国劳动力只要收入还能高增长，那么前景也不是像暴跌论者说得这么不堪。
　　
　　所以个人觉得暴跌可能性还是比较小，除非短期通货膨胀完全失控，但是现在还没有这个迹象，再说，观察通货膨胀也至少需要一两个季度。